BMW is de nieuwe topkeuze van UBS onder Europese autofabrikanten vanwege het vooruitzicht van hogere kasopbrengsten, stabiliserende marges en een sterk verlaagde waardering.
De bank verwacht dat BMW in 2025 een EBIT-marge van 6%-8% voor auto's zal hanteren bij iets hogere inkomsten.
UBS gelooft dat BMW een verbeterende vrije kasstroomgeneratie zal hebben en mogelijk het meest genereuze kasopbrengstbeleid onder branchegenoten, hoewel de Chinese activiteiten een belangrijk risico vormen.
Een rendement van ongeveer 15%, bestaande uit dividenden en aandeleninkopen, zou de norm kunnen worden voor de komende jaren.
UBS verhoogt BMW van neutraal naar kopen en verhoogt zijn koersdoel van 75 euro naar 83 euro.
Aandelen stijgen met 1,2% tot 72,76 euro.
Reactie plaatsen
Reacties